Акции MicroStrategy резко выросли на фоне роста цены биткойна

Рост акций почти на 25-летнем максимуме

В четверг стоимость акций MicroStrategy выросла на 6%, достигнув отметки свыше 230 долларов и поднявшись до почти 25-летнего максимума. Наблюдается продолжительный рост на протяжении шести недель, как и держание крупнейшим в мире корпоративным холдером биткойна.

Менее чем два месяца назад акции MicroStrategy оценивались в 118 долларов, при этом курс биткойна составлял около 56 000 долларов на 6 сентября. С тех пор цена цифрового актива выросла на 20%, достигнув 67 600 долларов, а стоимость акций MicroStrategy по сравнению с этим показала впечатляющий рост, почти удвоившись за этот период.

Трансформация MicroStrategy

MicroStrategy, прежде известная как компания, разрабатывающая предприятиям программное обеспечение, теперь позиционирует себя как разработчик в области биткойна. Сооснователь и исполнительный председатель компании Майкл Сэйлор ранее заявил, что их задача – стать "биткойн-банком", что включает в себя создание финансовых инструментов на рынке биткойнов, включая акции, конвертируемые облигации, долговые инструменты и привилегированные акции. Компания также анонсировала планы по созданию децентрализованного протокола идентификации на базе биткойна.

Использование акций и долга для покупки биткойнов

В этом году MicroStrategy активно использовала акции и долговые инструменты для приобретения биткойнов, что включало выпуск "конвертируемых облигаций" и "акций" в рамках программы предложений на уровне текущих цен.

Премия к чистой стоимости активов на максимуме

На фоне последнего роста акций MicroStrategy их стоимость увеличилась по отношению к своим активам в биткойнах, что отразилось как премия к чистой стоимости активов (NAV). По состоянию на четверг эта премия достигла 2.7x, что является наивысшим уровнем с февраля 2021 года согласно MSTR-tracker.

Преимущество MicroStrategy в биткойн-стратегии

MicroStrategy обладает оценкой «Превосходит рынок» со стороны управляющего активами Бернстайн, с целевой стоимостью 290 долларов. Аналитики Бернстайна заявляют, что инвесторы должны рассматривать MicroStrategy как активный стратегический инвестиционный инструмент в биткойн, который использует акции и долгосрочную конвертируемую задолженность для предоставления рычагов при воздействии на биткойн, сохраняя при этом консервативное кредитное плечо.

Взгляды критиков и защита биткойн-стратегии

MicroStrategy имеет и своих критиков, среди которых экономист и скептик в отношении биткойна Питер Шифф. Во вторник он резко высказался в X, утверждая, что рано или поздно рыночная капитализация MicroStrategy и достоинство её биткойн-стратегии изменятся: "MSTR, возможно, является самой переоцененной акцией в Индексе MSCI World. Когда наступит крах, это будет настоящее кровопролитие."

Подведение итогов стратегии

Среди предлагаемых решений MicroStrategy находится выступление компании в роли моста между традиционными финансами и цифровыми активами, выполняющего ключевую роль. "Если бы нас не было, то миллиарды долларов капитала из традиционных финансовых рынков не были бы инвестированы в биткойн," – сказал Сэйлор.